中美利差急速收窄或加劇資本外流 人民幣匯率受影響

美聯(lián)儲大幅加息預期不減，中美10年期國債收益率差急速收窄，疊加疫情蔓延可能沖擊中國出口，此前維持兩年的優(yōu)勢可能逐漸喪失的擔憂可能會讓人民幣逐漸轉向，雖然短期在岸人民幣表現(xiàn)仍偏穩(wěn)，但分析人士也指出，人民幣彈性上升才能更從容應對資本流動的沖擊。

“近期美元/人民幣一到6.4附近就會有結匯出來，估計這種狀況還會持續(xù)一段時間，”一中資行交易員稱。

離岸CNH周一一度跌至6.3982元，創(chuàng)近兩周新低，而在岸人民幣則受結匯影響而仍相對偏強，目前兩地價差仍在140點左右；這種離岸偏弱狀況已延續(xù)了一個月，表明在俄烏沖突、美聯(lián)儲(FED)加息等各種因素影響下，離岸市場相對在岸更趨看空。

華僑銀行最新觀點稱，雖然近期各種消息沖擊增加了人民幣的貶值壓力，但考慮到境內美元流動性依然充裕，估計人民幣持續(xù)下行的機會不大。保持人民幣中期穩(wěn)健而非走強的看法，估計人民幣未來6-12個月的目標為6.40水平。

興業(yè)研究報告則認為，人民幣匯率短線延續(xù)多空交織，人民幣調整仍是主趨勢，然而120日均線尚未有效突破前匯率調整的速率將較為緩慢。

一外資行交易員指出，美債收益率上升太快，中美利差收窄的壓力不減，使得長端掉期持續(xù)下行。

境內一年期掉期周一跌破800點關口，創(chuàng)2020年6月以來新低；10年期中美國債利差收窄至30點左右，為三年新低。美10年期公債周一收益率觸及2.5567%，為2019年5月以來最高水準。

“我們認為美元將獲得更多支撐，因為市場猜測美聯(lián)儲將在今年剩余時間內多次加息50個基點，”ING集團外匯策略師Francesco Pesole稱，“未來幾天美指可能測試100關口，而歐系貨幣和日圓仍是主要承受貨幣。”

花旗預計，F(xiàn)ED將在5月、6月、7月和9月的會議上均加息50個基點；10月和12月則將加息25個基點。美銀亦稱，預計在6月和7月的會議上，F(xiàn)ED都將加息50個基點。